推动债券业务高质量发展，上海清算所扎实推进统筹做好疫情防控和经济社会发展工作

    新冠肺炎疫情发生以来，上海清算所全面落实党中央、国务院和人民银行决策部署，积极作为、履职担当，切实发挥金融支持作用、全力以赴做好疫情防控。特别是高效的疫情防控债发行支持、便利的线上化业务办理，在保障资金驰援疫情防控、疫情期间正常展业方面效果显著。为深入贯彻习近平总书记统筹做好疫情防控和经济社会发展工作指示精神，上海清算所认真总结经验，贴近市场一线、及时响应市场诉求，进一步丰富完善债券业务体系，为“后疫情时期”债券市场支持实体经济复工复产、实现今年经济社会发展目标任务贡献力量。

发行登记业务
市场机构：希望上海清算所能够不断丰富产品类型，满足投资者多元化投资需求，并了解上海清算所发行登记业务方面有何进展和规划？
上海清算所：近年来，上海清算所产品类型持续拓展，先后为熊猫债、SDR债、政策性金融债、券商金融债等产品提供发行登记服务，金融债类型日益丰富，目前正在配合监管部门推出债券指数类产品等其他创新产品，将有效满足市场机构对各类资产的投融资需求。
    同时，上海清算所已实现代码分配、信息披露、发行定价、承分销处理、登记确权等核心流程全覆盖，相关配套服务也在不断优化。招标发行方面，全面升级系统操作界面，推出弹性招标、跨市场发行等功能；发行定价方面，推出预发行、续发行等服务；对外开放方面，建立ISIN编码配发长效机制，推出跨境信息披露、熊猫债税收扣缴有关服务；增值服务方面，研究推出发行缴款线上化、承销费代付等，便利资金划转。
    下一步，上海清算所将积极落实人民银行推动债券市场互联互通、改革债券发行管理体制等工作部署，以改革促发展、提效率。同时，坚持以市场需求为导向，研究推出发行DVP、远程招标等服务，通过线上化、系统化提高服务便捷度和友好度，切实提升服务获得感。

托管结算业务
市场机构：近年来，银行间债券市场托管结算体制有什么新的进展？另外，面对债券市场违约逐渐常态化，市场机构对高效开展违约处理需求较为迫切，上海清算所有何提升违约处置效率的举措？
上海清算所：近年来，银行间债券市场托管体制持续完善，在人民银行部署下，上海清算所不断完善多级托管相关安排，推动理财子公司多级托管落地；同时，在人民银行指导下，上海清算所按照市场化、法治化原则，积极配合推动完善违约处置相关机制。一方面，从发行人角度支持债券展期、置换等安排，从投资者角度，便利到期违约债券的转让结算，支持对回购违约债券通过协议折价、拍卖、变卖进行处置，提升处置效率。另一方面，推出信用风险缓释凭证与标的债券同步发行、同步登记托管等机制，以市场化方式帮助缓解企业融资难。

担保品管理业务
市场机构：近年来，市场机构对于担保品管理服务需求也日益多元化，上海清算所在担保品管理方面有何进展和规划？

上海清算所：目前，上海清算所已推出一系列担保品管理服务，包括服务央行货币政策工具操作等非交易需求的质押担保品服务、服务市场机构债券回购和借贷等交易需求的结算担保品服务，以及服务各中央对手清算业务的冲抵保证金担保品服务等。下一步，我们还将继续完善和研究推出包括担保品违约处置、买断式回购多券种质押过户、担保品实时盯市、担保品跨境质押等在内的创新服务，力争实现全面覆盖央行业务、中央对手方业务、市场机构业务下各项细分业务，打造全方位担保品管理服务体系。
 

跨境业务
市场机构：近年来，中国债券市场规模不断扩大，已成为全球第二大债券市场，对外开放持续扩大是必然态势。上海清算所在支持债券市场对外开放方面取得了哪些成绩，下一步将如何推动债券市场对外开放有关工作？
上海清算所：上海清算所紧跟债券市场对外开放步伐，不断完善境内外发行人和投资者服务：支持境外投资者通过QFII/RQFII、直接入市、“债券通”等多样化渠道，便捷高效参与银行间债券市场；配合境外投资者诉求，先后拓展结算周期至T+2、T+3，纳入香港积金局《核准中央证券寄存处名单》，出具投资者权益保护相关声明，提供中英文双语单据。
    下一步，上海清算所将广泛开展国际合作交流，积极探索进一步便利境内外发行人、投资者的业务机制。完善基础设施功能，为境外投资者提供结算失败弹性处理服务；按照国际市场惯例，为境外投资者提供更多便捷的入市渠道；探索跨境互联互通合作，进一步便利境内机构面向国际市场发债。
 

债券净额业务
市场机构：上海清算所是人民银行认定的合格中央对手方，债券净额清算业务自推出以来也受到市场追捧，那么债券净额清算相对于全额结算来说有哪些优势呢？中央对手清算业务作为上海清算所的重要服务，未来发展方向是什么？
上海清算所：我公司的债券净额清算业务体系自推出以来不断丰富完善，目前已经涵盖债券现券、质押式回购、买断式回购交易。相比于全额结算，债券净额清算业务可大幅提高整体清算效率和资金使用效率、增强市场安全性和流动性。尤其是回购交易引入中央对手方清算机制，显著改善双边回购下逆回购方不愿意接受信用债作为质押券的困境，有效解决信用债回购双边授信和资本占用问题。
    下一步，上海清算所将继续推动债券净额清算业务的发展创新。一是拓展代理清算业务，结合银行间市场多级托管制度改革，尝试研究多级托管模式下代理清算的路径；二是优化回购净额机制，借鉴国际成熟三方回购业务模式，进一步完善通用质押式回购业务，做好业务推出准备。

线上化服务
市场机构：上海清算所线上化服务为疫情期间业务正常开展提供了极大便利，下一步还有哪些业务将实现线上化办理？
上海清算所：目前，上海清算所多数业务均可线上化办理，包括信息披露、发行登记、清算结算、付息兑付及单据推送等。以账户业务为例，上海清算所先后推出了“网站发行人服务平台”和“债券账户业务直通处理系统”，实现了账户业务和业务单据推送线上化办理，效率大幅提升。下一步，我们将尽快推动发行缴款、承销费代理、持有人名册查询等业务线上化办理，切实提高业务办理效率，为市场机构提供便利。